O QUE ERA O SILICON VALLEY BANK?

O SVB foi o 16º maior Banco Comercial dos Estados unidos. Conhecido pelos fundos de Capital de Risco e Empresas de Tecnologia, o SVB era o Banco do qual muitas startups brasileiras e com investidores globais mantinham os recursos. Nessa sexta feira entrou em colapso, deixando clientes e investidores no limbo, sendo a maior quebra de um banco desde 2008, com a Washington Mutual.

Fundado há 40 anos para atender empresas do Vale do Silício, há que se falar que boa parte das empresas de tecnologia passou de alguma forma pelo SVB, tendo em vista que o dinheiro era aplicado em empresas jovens com expectativa de crescimento rápido e rentabilidade alta (capital de risco).

COMO ACONTECEU?

O Banco teve seu prejuízo à tona com títulos de longo prazo (10 anos), que foram adquiridos na época com maiores crescimentos de depósitos das empresas detentoras do capital de risco da SVB, que ocorreu em 2020 e 2021.

Naquela época os juros estavam na casa de 0,45% contra 4,5% de hoje.

Com a alta dos juros pelo FED, o banco teve prejuízos não realizados. Os prejuízos eram superiores a US$ 15 bilhões para títulos até o vencimento, porém era quase toda a base de patrimônio do SVB (US$ 16,2 Bilhões).

Com isso, a SVB anunciou a venda das ações, para tentar recompor o capital, notícia que não foi bem recebida..

Isso gerou uma corrida enorme entre as "fieis", mas pouco diversificada, base de clientes, startups e fundos de capital de risco. Os pedidos de resgate chegaram a US$ 42 bilhões na quinta feira, selando o destino da SVB.

"Em determinado momento, o Banco percebeu que poderia faltar dinheiro para cumprir seus compromissos e, quando fez o aviso de que iria captar dinheiro, todo mundo saiu correndo. Houve um boca a boca de clientes de "vai quebrar" e, quando todos tentaram resgatar ao mesmo tempo, quebrou de fato". - Fala de Roberto Kanter, Economista e professor em MBAs da FGV.

POR QUE O SVB ERA ESCOLHIDO?

As fintechs e startups early stage têm pouco fluxo de caixa e ativos. Abrir contas em bancos alternativos é fácil e rápido. Isso colabora também com as captações internacionais.

A SVB era chave para o ecossistema de Capital de Risco, pois transacionava investimentos de empresas em razão de sua estrutura de operação, que era adequada para os fundos.

Normalmente as startups da América Latina precisam de uma estrutura legal que conte com uma empresa nas Ilhas Cayman e em Delaware, para receber investimentos de fundos estrangeiros.

Estima-se que 90% das startups brasileiras que possuem empresas offshore tinham dinheiro no SVB, pois era o banco que os próprios fundos de capital indicavam ao realizar aportes.

Atualmente, fundos de diversos capitais de risco de vários países aconselham os fundadores de startups a sacar.

E AGORA?

Pensamentos de um possível contágio mais amplo é improvável, isso porque serviços reguladores americanos assumiram os controles de depósitos.

Os impactos podem ainda correr no setor de pequenos bancos digitais, pois tiveram aportes que foram possíveis com a SVB.

A campanha de aumento de juros do FED acabaria impactando, atualmente estamos presenciando a vez dos pequenos bancos.

Embora o FIDC tenha assegurado os depositantes, não se sabe exatamente a forma que isso pode ser impactado, deve-se estudar as liberações e como serão feitas, se serão inteiras ou em partes, pois o negócio depende desse tipo de recurso.

No Brasil, vemos Bancos, startups que possuem parcerias com essa instituição, dentre elas: Creditas, Nubank, GuiaBolso, Stone, Banco Inter, C6 Bank, Zé Delivery, entre outras.

Em suma, dizem não ser impactadas em primeiro momento, por não estarem expostos diretamente com a SVB.

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